来源：港口圈

　　8月14日，上港集团发布两份公告
，宣布终止受托经营管理洋山深水港区四期码头（简称“洋山四期 ”），并对四期码头中的经营性资产转为以租赁形式开展经营 。租赁期一年 ，自2026年1月1日起至2026年12月31日止
，期满可自动续期，2026年租金为7.8亿元 ，后续租金将动态调整。

　　对于国内港口人来说，这种操作有点特别
。国内多由港口企业直接投资建设运营码头 ，拥有码头的资产所有权和运营权
，既是开发商也是业主，很少需要租码头。而在欧美的地主港模式下 ，港务局是地主
，持有港口土地 、岸线和基础设施的所有权，通过租赁方式将使用权转让给运营商（租户） 。本次上港集团租赁洋山四期 ，按期支付租金，与地主港模式类似
，但又有一些区别
。地主港模式下，港务局交付的一般是还未开港的“毛坯房” ，运营商需要自行购置港机等设备
，而洋山四期是已经运行了多年的“精装房
”。

　　之所以有这种操作 ，和洋山港区的开发建设过程紧密相关 。洋山港投资巨大
，当时的上海港务局（上港集团前身）很难独立承担，最终由上海的国资投资运营平台——上海世界 集团牵头 ，成立了上海同盛投资（集团）有限公司（简称“同盛集团”）
，作为洋山深水港工程开发建设主体，承担洋山深水港工程建设及综合开发经营的投资
。

　　因此 ，同盛集团才是洋山港一至四期、东海大桥等项目的开发商。各期码头建设完毕后
，以不同的方式交由上港集团运营 。

　　洋山一期还未完工时，上港集团成立盛东世界 集装箱码头（简称“盛东公司 ”） ，与同盛集团签约，收购一期工程
，并在建成后负责运营一期码头
。

　　洋山二期
、三期则采用了“先委托代管、后正式收购
”的方式。由上港集团接受同盛集团委托，经营管理〖Two〗 、 三期码头 ，受托期间码头的经营收入归上港集团所有
，各项运营
、维护等费用及相关经营税费由上港集团承担 。其中，盛东公司受托经营管理洋山二期期间 ，按每标箱10元的标准向同盛集团支付码头资产占用费
。

　　2010年
，上港集团宣布拟非公开发行1，764 ，379
，518股A股股票，购买同盛集团所持的洋山二期、三期码头资产 ，并于2011年3月完成资产过户。

　　等到洋山四期即将试运行时
，上港集团拟延续〖Two〗 、 三期的模式，即先受托经营管理洋山四期码头 ，未来条件成熟时，再收购码头相关资产 。 2017年12月
，上港集团与同盛集团正式签合约，受托管理洋山四期。委托经营管理期限为 ，从协议签订且将四期码头资产完整交付上港集团起
，至四期码头被收购且完成移交止
。

　　截至近来 ，上港集团虽然统一运营着洋山一至四期码头 ，但只拥有一至三期的产权。其中
，〖One〗
、 二期由盛东公司运营，三期、四期则分别由冠东集装箱码头和尚东集装箱码头运营 。洋山一至四期有23个集装箱深水泊位 ，其中洋山四期码头岸线长度为2770米
，有7个5万吨级-7万吨级集装箱泊位（码头结构均按靠泊15万吨级集装箱船设计）及1个工作船泊位，设计年通过能力为630万标箱
。

　　如果遵循惯例 ，上港集团本应出手收购洋山四期资产。公告表示
，根据同盛集团改革工作要求以及持有的四期码头实际情况，上港集团终止受托经营管理四期码头 ，并转为以租赁形式开展经营，双方提前终止了委托经营管理关系 。

　　港口圈（ID：gangkouquan）认为
，这种安排对双方来说都是综合利益最大化的选取 
。

　　同盛集团的控股股东上海世界 集团，近年来启动国资运营平台实质性运作 ，推动“管资产”向“管资本 ”转型
，从过去盯牢厂房 、设备等实物资产，转为关注国有资本的布局
、收益、流动和安全 ，更看重用市场化手段获得资本回报。

　　近来 
，同盛集团在洋山深水港的开发建设任务暂告一段落，如火如荼建设中的小洋北工程 ，由盛东公司开发 、建设
、运营和管理 。同时
，此前同盛集团所持有的上港集团股权，或转让给中远海运集团 ，或无偿划转充实社保基金等
。在这种情况下
，同盛集团虽然坐拥洋山四期这项巨额资产，但由于是委托经营管理 ，实际上进项很少，2025年以及2026年上半年
，同盛集团净资产超170亿元，但分别亏损了1.13亿元与0.33亿元。转为收租后 ，每年可获得约7.8亿元的租金 。

　　上港集团方面
，正在投资开发建设小洋北以及罗泾二期等工程，总投资额超550亿元 ，如果再掏出百亿级的巨额资金购买洋山四期
，将面临巨大的融资压力
。以租赁方式继续运营洋山四期，年付约7.8亿元 ，就能租下全球最大自动化码头
，年租金占净利润比重低，不会对日常经营活动资金需求产生不利影响。

　　这种租赁模式 ，未必不能成为中国港口开发建设的另一种选取  。